文｜WEMONEY研究室，作者｜林见微，编辑｜刘双霞
告别初期的“草莽”扩张，民营银行在2025年正式步入深度分化的“大考”之年。从设立之初的“鲶鱼”与“试点”，到如今的“存量分化”与“能力重塑”，民营银行正迎来关键变革。
截至目前，除众邦银行暂缓公布外，其余18家民营银行2025年业绩已悉数披露。行业整体呈现“总量平稳、内部分化”的显著特征：总资产规模突破2.21万亿元，18家机构在报告期内合计实现营业收入935.12亿元，同比有所下降；净利润微增达到186.23亿元。然而，平静的总量之下是“冰火两重天”的剧烈分化：头部与尾部的资产规模相差37倍，净利润差距超百倍。与此同时，多家民营银行已有国资入股，自2024年以来已有3家银行引入国资，另有1家正在推进。
01 业绩“冰火两重天”：“双雄”领跑，梯队分化严峻
整体来看，2025年民营银行业绩呈现出前所未有的分化格局，形成了“双雄领跑、中坚分化、尾部挣扎”的三级梯队结构。
微众银行与网商银行继续以断层式优势领跑行业。微众银行2025年总资产达7662.9亿元，同比增长17.6%，稳居行业首位；全年实现营业收入362.84亿元，同比下降4.84%；净利润110.12亿元，同比微增1.00%。其领先不仅在于规模，更在于业务结构：普惠小微贷款占比达46%，“微业贷”服务了大量年营收千万以下的企业，户均授信约100万元，精准滴灌实体经济。
网商银行2025年资产总额达5045.88亿元，较年初增长7.12%；实现营业收入205.63亿元，同比增长3.65%；净利润32.93亿元，同比增长4.01%。该行不良贷款率为2.19%，较年初下降0.11个百分点；拨备覆盖率为240.68%，较年初上升39.68个百分点。
第二梯队的民营银行呈现明显分化态势。新网银行2025年营业收入69.42亿元，同比增长8.97%；净利润11.03亿元，同比增长36%。苏商银行营业收入58.08亿元，同比增长16.02%；净利润11.6亿元，同比微增0.16%。天津金城银行实现净利润10.06亿元，同比增长402%，成为增速最快的民营银行。
整体来看，在净息差收窄、竞争加剧的行业环境下，部分民营银行面临经营压力。国家金融监督管理总局数据显示，2025年末民营银行净息差为3.83%，较年初下降12个基点。这也导致部分银行出现营收增长而利润增长不同步的情况。
02 股权结构变革：多家银行迎来国资入股，从纯民营走向混合所有制
近两年来，民营银行行业最引人注目的趋势莫过于国资入股民营银行。自2024年以来，已有3家民营银行引入地方国资，另有1家正在推进中，标志着民营银行股权结构和发展模式的深刻变革。
江西裕民银行在2024年8月由南昌金控受让股份成为第一大股东后，于2025年其第二大股东所持股份也由地方国资接手，国资合计持股升至59.5%，实现绝对控股；安徽新安银行则在2024年11月由三家安徽地方国企一次性受让51%股份，成为全国首家国资控股的民营银行；无锡锡商银行也于2025年4月引入无锡国联发展集团作为持股25%的第一大股东。这三个案例共同标志着地方国资正以控股或战略入股的方式，系统性进入民营银行，推动其股权结构从纯民营向混合所有制深刻变革。
此外，WEMONEY研究室了解到，亿联银行也正在引入地方国资股东，吉林省金融控股集团或将接手原第一大股东吉林晟卓投资的股份（持股比例30%），目前正在依法履行监管审批及法律程序。
国资入股民营银行并非偶然现象，而是多重因素共同作用的结果。具体而言：一是民营股东经营困境；二是资本补充压力，截至2025年末，民营银行的资本充足率平均为12.55%，而商业银行平均水平为15.46%；三是监管政策导向，在防范化解金融风险的要求下，优化股东结构成为重要手段；四是地方政府战略考量，希望通过掌握银行股权，将金融资源与地方产业升级对接。
与此同时，国资入股将为民营银行带来多方面的影响：一方面有助于优化股权结构、提升资本实力与风险抵御能力，并可能借助国资股东的资质、客户与渠道资源改善经营业绩；另一方面，业务结构可能因股东背景而调整，市场化机制也面临新的考验。有分析指出，随着国资股份占比上升，这些银行的“民营”属性可能出现淡化。
03 竞争内核升级：AI从“工具”跃升为“生存基础设施”
透过2025年年报，我们观察到，面对净息差收窄、监管政策收紧的双重压力，2025年民营银行纷纷加快数字化转型步伐，试图通过科技赋能实现降本增效和业务创新。行业普遍认识到，在监管封堵“外包风控”路径后，自主的科技能力已从“效率工具”升级为“市场准入门票”和“生存基础”。而AI竞争本质是算法、数据和业务融合深度的竞争。
微众银行在2023年宣布从数字银行全面升级为AI原生银行，构建了三层AI能力体系，已深度融入金融全链条。截至2025年末，该行AI算力规模同比提升3.5倍，日均调用量从4.1万次大幅增长至240万次，日均Token消耗从2亿提升至超50亿。WEMONEY研究室获悉，截至2026年4月，该行已成功构建了超800个Agent，让AI深度融入高复杂度、高价值的核心业务链条中。该行已有70多位数字员工正式“入职”前中后台的各个重要岗位，在数字劳动力的规模化应用上保持着行业领先的发展节奏。
AI能力要有效运用于金融行业，最核心的是要具备金融决策能力，包括风控决策、投资决策等关键能力。网商银行行长冯亮介绍，网商的相关创新尝试已取得有效进展，在AI风控辅助下，对“疑难杂症”型的复杂信贷审批速度从25分钟加快至8.7分钟；在AI投资能力辅助下，97只理财产品的每日申赎金额预测偏差<0.5%，有效提升了合作理财子公司的产品管理能力，在不提升风险偏好的前提下提高了客户的投资回报。
除了头部以外，更多中小银行聚焦场景。如苏商银行采取“集中投入、精准倾斜”的策略，不过度追求算力规模、不在全链条广泛投入，而是以“开源模型+二次开发”的模式，引入DeepSeek等高性能开源大模型，结合业务场景进行轻量化优化，同时优先布局智能信贷、智能风控、智能客服等高价值场景，确保每一笔资金都转化为业务价值，避免低效投入。苏商银行每年将营业收入的6%投入数字技术研发，其中10%专项用于人工智能领域，2022-2025年间在数据与AI相关领域累计投入超亿元。
2025年金城银行自主研发的“企业智脑”推动智能体场景融合，集成了企业知识库、智能客服、代码辅助插件与合规驾驶舱四大模块，实现了从运营到开发的智能化升级，荣获“中国最佳生成式人工智能应用项目”奖项。
正如金城银行首席信息官王田丰所言，对大型银行来说，数字科技可能是“提升效率的工具”；但对金城银行这样的民营银行，数字科技是“生存基础与发展动力”。
04 未来展望：步入能力本位时代，AI化、专业化构筑新护城河
整体而言，2025年，民营银行集体告别高速扩张阶段，进入以结构优化、合规经营、能力自建为核心的深度调整期。各家银行普遍主动收缩高依赖、高风险、低质量的合作业务，大幅精简合作渠道，从一味追求规模增速转向注重资产质量与经营可持续性。同时，转型方向基本趋同：发力自营业务体系建设，全面补齐自主获客、风控审批、贷后管理全链条能力；回归金融服务实体经济本源，将小微金融、普惠金融、供应链金融作为战略重心，深耕区域市场、服务本地客群，构建与大型银行错位竞争的差异化优势。
全局来看，民营银行的发展正在经历一场深刻的转换。早期依赖流量红利、股东光环和监管套利的“草莽时代”已然落幕，一个以“能力本位”为核心的新周期正加速来临。
我们认为，这一转换具体体现：
AI化，决定“竞争”内核。当监管彻底封堵“外包风控”的捷径，科技能力便从“降本增效的工具”升级为“准入市场的门票”。未来的竞争，是算法对算法、数据对数据的效率之争。以微众银行为代表的头部机构通过打造“AI原生”体系，将技术优势转化为极致的运营成本、精准的风险定价和个性化的服务体验，建立起“代际领先”的护城河。对于所有玩家而言，AI不再是锦上添花的部门项目，而是必须融入业务基因、驱动核心流程的生存性基础设施。
专业化，指向“重生”之路。在巨头生态的大背景下，中小银行泛化经营已无出路。“重生”的机会在于收缩战线，在特定产业链、区域经济或客群领域中做深做透。无论是深耕供应链金融、聚焦科创企业，还是扎根本地社区，成功的专业化意味着构建起对细分领域超越同行的深度认知、数据积累和风控模型，从而在局部市场建立不可替代的优势。这是从“金融供给者”向“产业合作伙伴”的角色蜕变。
综上，民营银行的未来走向将是高度分化的。头部机构凭借先发优势、科技底蕴和生态资源，有望穿越周期，甚至探索综合化、国际化，如微众银行科技子公司——微众科技已拓展至中国香港、印度尼西亚、马来西亚、泰国等多个市场，达成合作意向金额超数亿美元。而大量中小银行则必须在“国资化求生”、“合并重组图强”或“深耕细分市场做精”之间做出战略抉择。
行业的洗牌，也是价值回归的过程。无论选择哪条路径，民营银行的核心命题始终如一：能否真正建立起基于深度行业认知和科技驱动的、可持续的风险定价与盈利模式，并在服务实体经济毛细血管的过程中，找到自身不可替代的价值锚点。
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